Según el presupuesto enviado al Congreso, solo en intereses,
el gobierno amarillo pagará 406 mil millones de pesos durante el 2018. Unos
1.100 millones por día o 46 millones de pesos por hora. De esta manera, los
servicios de la deuda, será el principal gasto de la administración central que
se llevará 28 pesos por cada 100 presupuestados. La cifra no contempla el pago
de capital ni de todos los intereses que se deben pagar que pasaran a ser parte
del capital.
Por Héctor Giuliano*
La última información oficial disponible del ministerio de
Finanzas, a cargo de Luis Caputo,
muestra que el saldo de la Deuda Pública al 31 de marzo de 2017 es de
298.000 millones de dólares.
Ésta es sólo la deuda en cabeza del Estado Central. Es
decir, no figuran aquí las deudas de provincias, municipios, empresas del
Estado, organismos nacionales, fondos fiduciarios, ni juicios contra el Estado
con sentencia firme.
Ello significa que la actual administración –como todas las
anteriores– mantiene en secreto los montos totales de la Deuda Pública Nacional
y no presenta demostración alguna de la capacidad de repago sobre dichas
deudas, que siguen creciendo en forma extraordinaria.
Repasando, la administración del presidente Mauricio Macri
heredó del kirchnerismo un stock de Deuda de 254.000 millones de dólares. Esta
deuda –pese al discurso del desendeudamiento K– se incrementó unos 100.000
millones durante sus 12 años de gestión dado que la había recibido en 151.000
millones de dólares a mediados del 2003.
El nuevo gobierno Macri aumentó la Deuda en unos 35.000
millones de dólares en el 2016. Y tiene previsto por presupuesto un aumento
adicional de la misma en más de 38.000 millones este año 2017 y propone para el
Ejercicio 2018, según el presupuesto, otro aumento de unos 47.000 millones. En
total 120.000 millones de dólares de nueva deuda, en 3 años, más de la que tomó
el kirchnerismo durante su larga década de gestión.
Además la estructura de la Deuda Macri empeora no sólo el
quantum de las obligaciones (casi 300.000 millones de dólares) sino también en
su composición, debido a la proporción creciente de Deuda Externa sobre Deuda
Total (más del 35 %), las mayores tasas de interés (del orden de un 6-7 %
anual), la menor vida promedio (7,2 años) y el monto rápido y fuertemente
creciente de los intereses a pagar.
De esta manera, conforme al Presupuesto 2018 enviado al
Congreso, el año que viene le caen al gobierno central vencimientos de capital
por 66.600 millones de dólares que – siguiendo la regla histórica general– no
se amortiza en forma neta sino que se cancela tomando nuevas deudas por un
valor de 113.000 millones, o sea, con el aumento adicional citado de los 47.000
millones durante el próximo ejercicio.
Esto significa que durante el 2018 el ministro de finanzas
Caputo estará firmando emisiones de Deuda del Estado a un promedio de 6.000
millones de pesos por día.
Ver ¡Deuda a máxima velocidad! y ningún político sabe como
frenar
A la par, mientras estos vencimientos de capital se
refinancian íntegramente, los intereses se pagan y son parte del llamado Gasto
Público Corriente alcanzando los 406.000 millones de pesos (21.000 millones de
dólares).
Son un promedio diario de 1.100 de pesos por día. El
equivalente de financiar un hospital público pero que se destinan a cubrir
servicios de la deuda financiera del Estado.
Con el agravante que no todos estos intereses se pagan sino
que un 30 % de los mismos no se puede pagar y se capitalizan. Entonces, por
anatocismo, que es el interés devengado y no pagado que se transforma en
capital, devenga nuevos intereses.
Por eso el anatocismo es el sinónimo de la usura. Dado que
cuando un deudor –como la Argentina de hoy– no devuelve un centavo de capital
ni puede abonar la totalidad de los intereses de su deuda, quiere decir que ese
deudor – el gobierno Macri – se encuentra en una crisis de Deuda en estado
crítico.
Ver Deuda a 100 años: desfalco de U$S 5.000 millones e
interés del 11 % anual
Por esta razón, según el Presupuesto 2018 enviado al
Congreso, los Intereses son el principal rubro neto del Gasto Público donde 28
de cada 100 $ que gasta la Administración Central –casi una tercera parte– se
destinan al pago de estos servicios y, como dijimos, no todos se abonan.
Ergo, los intereses son el principal rubro del gasto del
Estado y, consecuentemente, el principal factor determinante del Déficit
Fiscal. Ante o cual, la única respuesta de la administración Macri frente a
este macro-problema de la deuda es seguir tomando más Deuda como lo dijo luego
de las elecciones. Sin esta política institucional de gobernar con deuda la
administración Macri perdería automáticamente tanto su estabilidad financiera
como su estabilidad política.
** Licenciado en Administración y Finanzas y experto en
Deuda Pública y Externa
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